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信托谋转型 私募基金备案首现信托身影
点击率:1   作者:   来源:证券时报   时间:2014/11/10 14:54:00

截至11月7日,在中国证券投资基金业协会公示的私募基金管理人中,私募基金管理人备案数量已经达到4243家,值得关注的是,唯一的一家信托公司万向信托现身其中。业内人士分析认为,信托公司备案私募基金管理人,或许是为了改变过去在私募基金运作过程中只充当通道的局面,寻求转型出路。

万向信托备案

私募管理人

基金业协会备案资料显示,万向信托备案时间为10月23日,其法定代表人为肖风,历任博时基金副董事长兼总裁、万向控股副董事长、万向信托董事长。

中国基金报记者在万向信托官网发现,同日,万向信托成立了一款名为“证券结构化投资1号信托”的阳光私募产品,这是公司2012年展业以来的第二单阳光私募产品,2013年万向信托曾发行一款浙报传媒定向增发信托,同样也是阳光私募产品。万向信托业务人员向中国基金报记者介绍说,这次发行的阳光私募产品由公司资产管理部负责,公司只收取固定收益,不参与阳光私募的超额收益分成。

中国基金报记者就此联系采访肖风,但未得到回复。据万向信托一位工作人员介绍,现在已是大资产管理时代,信托公司也要转型,公司可能也想往二级市场发展,在财富管理领域有所拓展。

信托谋求转型

北京某信托公司业务人士对本报记者表示,私募基金运作过程中信托公司多数都是通道,主动管理证券投资基金的不多,但实际上这块业务在制度上并无障碍,部分公司也尝试自己做了,甚至还为此从公募基金挖人。

华东一家信托公司信托经理认为,现在私募基金在基金业协会备案,可以自主发行契约型私募基金,合同和信托合同几乎一模一样,会给信托业务量带来一定冲击。

另一位信托行业人士认为,信托转型目前还没有很好的思路,2008年以后市场低迷,信托公司主要精力都放在房地产债权方面,多年远离股市,而目前行情回暖,很多信托公司又开始回到股票市场,但节奏上又慢了半拍。

“现在定向增发、股权并购很火,但信托公司自己还玩不转,团队跟不上,不像以前的信托项目,顶多3个月时间就搞定了,并购和定增要复杂得多,时间周期也长,资源都在券商和PE手里,等到信托公司推出自己的主动管理产品,上证指数可能已经涨到3000点了。”该人士说。

某信托行业资深人士认为,信托主动备案的案例确实非常少见,通常需要成立一家子公司来备案,信托公司备案私募基金管理人,并不一定是为了主动管理,不排除是为了通过类似SOT(即银证信业务,指银行作为委托人,通过证券公司的定向资产管理计划通道,投资信托公司设立的信托计划)的模式来实现监管套利,在银监会107号文之后,传统的银信合作业务模式受到冲击,但现在私募基金可以发行契约型私募计划,通过私募计划对接银行的钱,再对接信托,通过信托放款绕道贷给客户。


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